你也有和標題同樣的疑惑嗎?這真是個好問題。站狗利用財報選股投資的期間,常會有叔叔伯伯阿姨爸媽同事朋友 + 網友問我:學財報有用嗎?

站狗整理了幾個叔叔伯伯阿姨爸媽同事朋友 + 網友常有的疑惑:

 

1. 台灣股市是外資的玩具,股價都被法人操縱,財報毫無用武之地。

嗯嗯,的確。台灣的股市常隨著外資法人起舞,法人的一買一賣都會造成巨大的漲跌。但,這和財報有沒有用有什麼關係呢?試著看看下圖:(由MoneyDJ資料庫擷取)

大盤指數相對於整體上市營收走勢

這是台灣大盤指數,相對所有上市公司營收的相對走勢。黑色的線是大盤指數,紅色的線是上市公司整體營收,藍色線段代表著營收年增率。你可以告訴我:有哪段時間,台股大盤指數的走向,和整體營收的的趨勢呈現相反呢?

真剛好,完全沒有。如果台股指數的漲跌完全看法人的臉色,那這張圖也代表著:法人的買賣也是看基本面好壞的臉色。既然這樣,那又何必去擔心法人的買賣呢?一家公司的營運成長或衰退,絕對不會是因為法人買進賣出而造成。法人隻會買基本面好的市場和標的,不會憑空炒作一家爛公司的股價。你我與其猜測法人動向,不如專註於關心投資標的的財務數據。再看看下圖:

大盤相對於營收年率投資法

每當營收年增率趨勢由向下轉為向上時,買進台股;營收年增率趨勢由向上轉為向下時,賣出台股。光是這樣簡單的操作,就可以在92~99年間賺到大波段獲利,避免資金被盤整或下跌段套牢。這樣子,你還認為看財報無法幫助獲利?

 

2.  財報分析賺錢太慢,千線萬線不如一條"內線"

這句話說的對極了!一家公司接到訂單,一定是內部人營業部門和主管先知道,接著內部大股東知道,接著法人可能探知一二三四,再來才會放給媒體知道,再來我們這些看新聞的散戶最後才知道。散戶的資訊慢於掌握內線的內部人,買賣時機當然有差。

這樣說來,內線果然很重要!但請問,到底要怎樣,我們才能得到這些"內線"消息呢?聽說第4台的投顧老師都有很多內線消息喔~他們都是上市櫃老闆的好麻吉,跟著走準沒錯錯錯~~~錯個離譜啊!看看這幾則新聞吧:

禿鷹集團炒作吉祥全球、禾昌與佳必琪等3檔股票

股市名嘴結合金主坑殺散戶,向投資人散佈特定股票利多訊息,藉此炒作股價,待股價飆高再出脫持股

http://www.sp3001.com/viewthread.php?tid=15440

日勝生 爆內線交易被查

…日勝生股價從八元飆破四十四元的過程,涉嫌非法炒作及內線放空坑殺散戶 …

http://tw.nextmedia.com/applenews/article/art_id/3898167/IssueID/20071013

類私的新聞用google查一下就一堆,這樣你還敢信內線消息嗎?雖然內線可以賺到錢,不過除非你是公司內部的老闆股東主管員工老婆小孩,不然是內線很難得到的。與其花這麼多時間,尋找不太可能、也不知是真是假的內線,不然拿這些時間來研究財報。更何況,不用內線也可以看出公司的好壞。

舉個有名的例子,2004年有名的博達掏空案,作假帳轟動一時。但假帳做的再厲害,財報的虛假仍然有幾處可看出:

a. 88年至90年,營收有100%成長,應收帳款增加率卻達256%,矛盾

b. 稅後盈餘屢創新高,但營運所產生的現金流量卻是負數,太矛盾

由上面兩個財務數據的背離,投資人可以瞭解博達在盈餘品質和短期周轉上,應該有很大的缺陷,以選股的角度來看,不應該買進。就算買進,88~90兩年的時間足以讓投資人賣掉逃生,為何案子爆發後,還是一堆散戶受害呢?原因不外乎:

a. 不懂財報

b. 喜歡看媒體報導投機,到處尋找內線

如果沒有把握,請你不要隨便相信路邊的內線。用力的評估你在財報上看到的虛與實,才是掌握獲利關鍵的長久之道

 

 

 

3. 財報分析好難好花時間喔…不如學技術分析簡單快上手!

這是最多人和站狗提到的說法(賺錢還嫌花時間…),事實上站狗也非常認同此點。

技術分析採用統計學的方式,利用過去的資料來推演未來的趨勢,進而確定短期趨勢,找到買進和進出的價位,是非常有內涵的一門學問。但這和學不學財報有什麼關係嗎?

試想,如果今天你想要快速減肥,運動可以減肥,利用控制飲食也可以減肥,請問你會選擇用哪一種方式減肥呢?控制飲食好像比較快…不不…運動比較健康…恩…好猶疑啊…真難選擇….

完全不需要想那麼多!兩個都用不是減更快?完全不需要想那麼多!技術分析和財報分析都學,獲利勝算不是更高

技術分析在短期的價格變化上有財報比不上的優勢;財報分析在中長期投資選股上,卻又遠勝於技術分析的不精準性。兩者都隻是工具,重點是你我投資人該如何正確的使用。

 

  轉自財報狗   http://statementdog.com/blog/archives/85

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